每日推荐一股：中百集团2017年盈利拐点确定

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　　每日推荐一股中百集团2017年盈利拐点确定  股票配资行业事实上是在逐渐发展，不断增加时代的新元素的。在股票配资刚刚兴起之时，线下模比较常见，现在线上模式已经凭借方便快捷的特点逐渐取代的线下模式。股票杠杆在资金安全方面，线上点买也更胜于线下模式。[align=center][/align]

　　1月5日，公司发布公告，长江证券近期完成了长江楚越-中百一期资产支持专项计划资金募集，募集资金总额为104亿元人民币。

　　根据转让协议安排，16年12月28日，公司收到转让价款421亿元，17年1月4日，公司收到转让价款598亿元，实施完成本次资产证券化交易，预计本次交易分别在16、17年产生税后净利润约243、182亿元。

　　经营分析

　　物业资产证券化成功落地，大幅提升两年盈利16年8月，公司拟将中心百货店、黄陂购物中心和江夏购物广场三家门店物业实施资产证券化，后续以市场价格租赁门店继续经营。

　　物业资产证券化一期已于日前完成，包含中心百货店、江夏购物广场两家门店，分别在16、17年产生税后净利润约243、182亿元。后续黄陂购物中心资产证券化运作未来若继续推进，预计带来不少于205亿的投资收益。

　　公司通过资产证券化赚取巨额物业升值收益，大大提升16、17年盈利水平，并支持公司主业转型和创新业务扩展。

　　主业转型初显成效，今年盈利拐点确定在永辉的帮助下，公司大力度整合供应链体系、改造传统门店，运营效率已有改善迹象、改造后门店表现较好。公司对难以扭亏的门店、业态寻求合适途径退出，16年大规模关店及电器合资甩下亏损包袱。

　　此外，公司布局受益消费升级的便利店、进口商品直销新兴业态，打造新的利润增长点。随着公司转型初显成效&关店、合资减少出血点，公司盈利能力有望在今年大幅改善。

　　新零售成发展趋势，密集网点价值凸显以阿里为代表的线上巨头纷纷布局线下，引发市场对线下门店价值的重新审视。

　　我们认为具备强客户黏性、密集区域网点和较大销售规模的商超是线上巨头的重点合作方向，公司在湖北区域的商超龙头地位巩固，在网点数量和销售规模上均远超湖北同业，与电商供应链具有巨大的协同空间。

　　随着阿里以三江购物为试验田的新业态模式逐步落地，未来其他线上线下合作推进，将进一步催化商超板块行情。

　　投资建议

　　公司转型渐入佳境，随着门店调整、关店减亏、供应链优化等各项转型提效举措的稳步推进，公司盈利能力有望在今年大幅改善。

　　长期来看，我们看好永辉入股后，公司在业态转型、商超改造、费用管控和供应链能力等方面的提升空间，随着公司经营效率和净利率水平逐步回归行业正常水平&线上线下融合模式的探索，将推动市值稳步上涨。