2016最新概念股票：保险概念股龙头股一览表

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　　2016最新概念股票保险概念股龙头股一览表  还有一种情况就是在我们的生活中无论是各种收入都是需要上缴一定的费用的，无论是自己开店营业还是自己的工资营业所得，即使是自己的工资所得也是要上缴费用的，所以对于股票卖出所得的收益也有一部分的[url=http:///www.zhang8.com.cn/]配资炒股[/url]资金是上缴的，这一部分不属于个人也不属于正规股票配资人。[align=center][/align]



　　中国人寿投资收益下滑拖累净利润，新业务价值大幅提升



　　事项



　　公司发布2016年半年报，公司上半年已赚保费284242亿元，同比增长239%；归母净利润10395亿元，同比下降670%， EPS036元，同比下降676%；每股净资产1044元，较年初下降62%；新业务价值同比大增5035%，内含价值较去年年末增长419%；核心偿付能力充足率为29832%，与2015年末相比，下降258%，综合偿付能力充足率为32909%，与2015年末相比，下降299个百分点。



　　平安观点



　　偿付能力充足率略降，但维持在较高水平



　　中国人寿 2016 年上半年偿付能力充足率较 2015 年末有所下降， 核心偿付能力充足率为 29832%，下降 258 个百分点，综合偿付能力充足率为32909%，下降 299 个百分点。 偿付能力下降主要是由于业务增长使得最低资本增加， 但公司偿付能力仍维持在较高水平，远满足监管要求。



　　现金流分析 流量退保率、赔付率、费用率均有下降，现金流压力减弱



　　公司 2015H20152016H 的流量退保率（退保金已赚保费） 分别为 313%294%194%，2015H20152016H 的赔付率分别为 447%463%418%，费用和佣金率分别为 155%185%156%。三项指标均有所回降， 使得公司整体现金流压力有所下降。流量退保率下降主要得益于公司整体业务结构的改善，同时分红险投资收益率的下降直接导致赔款和给付下降。



　　盈利分析投资收益率大幅下滑，传统险准备金增加



　　2016 年上半年，公司实现归母净利润 10395 亿元，同比下降 670%。主要是由于投资收益下降以及传统险准备金折现率假设更新。与 2015 年底相比，公司上半年投资资产为 24044 亿元，增长 51%， 年化总投资收益率为 436%，减少 498%，总投资收益下降 4910%。在资产配置方面，上半年定存债券股基占比分别为 210%457%80%，相比于去年年末的246%436%89%，定存和股基持续下降，债券资产配置有所上升。



　　价值分析内含价值有所提升，新业务价值增速创历史新高



　　2016 年上半年公司内含价值 583756 亿元，较去年底增长 42%；新业务价值 28021 亿元，同比大增 504%，增速创历史新高。



　　业务分析 业务员规模和人均产能双增，保单结构有所优化



　　2016 年上半年中国人寿业务员为 129 万人，较 2015 年年初增长 32%，人均产能为 7863 元月，同比增长 20%。从期限结构来看，在上半年新单保费中，首年期交保费为 70107 亿元， 趸交保费为 68586 亿元，首年期交保费首次超过趸交保费 。 从分渠道结构来看 ， 个险  团险  银保渠道分别占比374%83%479%，个险渠道较去年同期有所上升，银保渠道有所下降。



　　收购广发银行，有望带来协同效应 公司 2016 年 3 月发布公告称，与花旗集团和 IBM Credit 订立协议，收购花旗集团及 IBM Credit 合计持有广发银行的 365 亿股股票，占广发银行已发行股本的43686%；并于 8 月份第五届董事会第八次会议通过《关于补充提名广发银行董事人选的议案》。 通过此次收购，在客户、业务等方面有望为公司带来金融协同效应，同时，虽然中国人寿并不能达到对广发银行的控制，但我们认为，如果未来广发银行有补充资本的要求， 公司有可能进一步提升股权比例。



　　投资建议由于 2015 年投资收益率较高，预计中国人寿 2016 年保费收入将有较好的增速，如果 2016年下半年投资收益率继续下行，公司的经营利润将会进一步下滑。但考虑到公司的内含价值和新业务价值有所提升，且新单保费结构有所优化， 收购广发证券有望为公司带来协同效应，公司仍有配置价值， 维持推荐投资评级。



　　风险提示 宏观经济增速不及预期、市场利率下行风险、退保率升高风险。（平安证券）