【每日推荐一股】金禾实业：多产品量价齐升

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　　【每日推荐一股】金禾实业多产品量价齐升  对很多人来说第三方股票融资式非常便捷的一种配资办法也是现在很多人愿意选择的一种配资办法。通过这种方式来进行投资理财能够让人们享受到更加专业的服务。让人们的资金不用承担一些风险就能够得到比较好的回报。所以人们喜欢通过这样的方式来进行投资理财，也希望通过第三方[url=http:///www.18cloud.com]网上配资平台[/url]让自己的资金发挥更大的价值为自己带来更多的收益，在进行配资的时候人们都希望能够找到一个安全可靠的方式来进行投资理财。[align=center][/align]

　　天利海再出安全事故，2人死亡，目前已停产。 3月24日14时20分，兴隆县天利海拟将闲置的原储存萃取液的储罐改作压滤储罐时，安装液位计进行切割吊耳工作过程中，引燃管内残存物料，发生闪爆，致使2名维修工高位坠落死亡。去年4月9日，天利海就曾发生一起事故，导致4人死亡，3人烧伤。不到1年时间公司发生2起安全事故。天利海目前已停产，安全许可证扣压3-6月。

　　麦芽酚价格提升超40%，毛利增加近2亿。 麦芽酚行业风波再起，公司全球市占率第一最受益。全球麦芽酚需求约1万吨，其中金禾实业产能4000吨，满负荷销量能达5000吨。天利海产能3000吨，满负荷产量能达3800吨。

　　两家几乎垄断全球麦芽酚生产。此次天利海再爆事件，未来短期内复产渺茫。麦芽酚主要作为香甜鲜味的增效剂，适用于肉制品、烧腊品、罐头等食品及各种饲料等，用量少，但效果十分显著，一般的添加量在001至005‰左右，其作为独特的香精其他产品无法替代。

　　去年天利海爆炸售价已从85上涨至11万元吨，该事件发生后，公司提价至15-155万元吨，历史上最高价格接近30万元吨。目前金禾实业及天利海公司麦芽酚库存极低，渠道商基本没有货。如果每吨涨价1万元，金禾实业新增利润近3600万，EPS增加 0063元股，对公司业绩弹性贡献大。

　　多产品量价齐升，安赛蜜、三氯蔗糖业绩贡献潜力巨大，安全生产成优势企业护身符。 英国泰莱17年4月关停新加坡三氯蔗糖产能，捷康虽然复产但日产量仅2吨较低，供给仍未有效扩大，三氯蔗糖涨价(年初22万至目前47万元吨，吨毛利30万元)获有效支撑，且17年Q2新增1500吨，业绩贡献巨大;公司安赛蜜实际市占率70%以上，已成为全球寡头，公司订单40%为年单(年底签订)，17年新单价格上涨1万元吨，将进一步兑现涨价红利。

　　盈利预测和评级 公司是全球甜味剂寡头，行业格局与市场地位不断改善，2017年Q2将新增1500吨三氯蔗糖产能，业绩有望持续超预期，维持盈利预测及买入评级。预计17-19年EPS为126、160、182元，当前股价对应17-19年PE为16X、12X、10X。

　　风险提示 1)项目投产及推广不及预期;2)甜味剂行业竞争加剧。