今日机构荐股：3月27日机构强推买入 6股极度低估

fengyunjn · 发表于 2019-1-6 09:19:34

　　今日机构荐股3月27日机构强推买入 6股极度低估选择来到股票配资门户，不断的做好各个方面的学习，这样可以让自己得到了更多的进步。[url=http:///www.niu100.com]股票配资平台[/url]投资并不是一件简单的事情，巢湖也是如此，你能够更好的去认识到各个方面的情况，并且让自己得到了更多的进步，那么对今后的整个过程来说才会很好。有太多的人在做的过程中，他们可能并不清楚其中所涉及到的各个方面的技巧，这一点对于整个的过程来说都会有更多的好处。[align=center][/align]

　　中国铝业费用下降业绩大幅提升

　　投资要点

　　公司2016 年实现归属于上市公司股东的净利润402 亿元。2016 年公司实现营收14407 亿元，同比增长1668%;实现归属于上市公司股东的净利润402亿元，同比增长17082%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润-364 亿元。

　　公司财务费用大幅下降。2016 年公司财务费用下降10 亿元左右。主要是依靠利息支出下降。利息支出的下降来自两个方面。一是公司的负债规模有所缩减。我们将公司的短期借款等几个主要的付息项目按照季度平均进行计算，2016 年较2015 年减少负债规模57 亿元。二是优化负债结构，利率降低。公司通过调整负债结构，起到缩减利息费用的作用。铝价上涨，资产减值大幅减少。2015 年公司资产减值15 亿元，2016 年大幅下降至6000 万元。主要原因是2015 年确认的存货减值较多。而2016年铝价上行，资产减值大幅减少。

　　公司是国内铝业龙头，业绩弹性好。2016 年拥有电解铝产能380 万吨;生产电解铝295 万吨;拥有氧化铝产能1600 万吨，生产1203 万吨。公司铝土矿自给率高，达到一半以上。全产业链的优势使得公司的具备抵御风险的能力，特别是在氧化铝价格大涨的情况下，公司凭借国内氧化铝龙头的地位，充分享受了极高的业绩弹性。作为铝业龙头，未来公司还将受益于供给侧改革。

　　盈利预测预计公司2017-2019 年实现EPS 为021、022、024 元，对应PE 为23X、22X、20X。给予增持评级。

　　风险提示铝价下跌;供给侧改革不如预期(兴业证券(601377))

　　千禾味业高端战略成功明年进入产能和渠道扩张期

　　事件千禾味业(603027)近日公布2016 年年报，公司2016 年实现营业收入771 亿元，同比增长2362%，归母净利10 亿元，同比增长5044%，扣非归母净利8,8316 万元，同比增长3700%。我们近期前往公司调研，就公司年报情况和未来发展战略与公司管理层进行交流。

　　投资要点

　　公司2016 年实现收入771 亿元，同比增幅达到2361%，酱油品类表现亮眼。公司16Q4 收入达到222 亿元，占16 年比重为29%，同比增速为345%，收入增速逐季上行。其中，2016 年酱油类产品收入增速达到4299%。公司产品结构升级趋势显著，0 添加、特级酱油等价格带在10 元以上的中高端产品占比达60%以上。公司食醋类产品(占比152%)全年同比+3011%，主要受销量提升带动(同比+292%);焦糖色类产品(占比295%)表现较逊色，同比-38%，系部分下游产业(酱油、食醋)产品结构升级，订单减少所致。

　　酱油品类带动毛利率显著上行，业绩持续高增速。16 年公司整体毛利率达410%，较去年同期上涨38pct，创历史新高。其中，酱油类产品优化，以及焦糖色生产成本下滑，均提升两大品类毛利率。16 年公司整体费用率小幅升14pct 至255%，总体稳健。全年归母净利达10 亿元，同比+504%，其中16Q4+805%，盈利能力加速提升。全年净利率同比升23ptc 至130%。

　　17年关键词存提价预期、扩产及深铺渠道并进。

　　提价近期包材价格涨势显著，同时黄豆类原料价格未来存波动可能，或令公司对部分产品提价。提价预计将提振收入表现，同时毛利率有望上行。

　　扩产公司16年酱油及食醋产能已近满产，17 年10 万吨IPO 募投工厂投产(其中酱油5 万吨，食醋5 万吨)，25 万吨新厂(其中酱油20 万吨，食醋5 万吨)亦有望于3 年内建设完毕，将解决产能瓶颈问题。

　　渠道17年公司将深化渠道布局，商超、餐饮及电商全渠道发力，在区域上将对北上广深及青岛杭州等省会城市进行高举高打战略，加速省外扩张，同时制定了百强县营销网络的建设目标，致力在渠道上实现更深更广的布局。

　　盈利预测及投资建议预计公司2017-2019 年收入将分别为978(+268%)，1194(+222%)及1447 亿元(+211%)，EPS 分别为082 元(+305%)、105元(+281%)及133 元(+272%)，对应PE 为48x、37x 及29x。公司业绩表现亮眼，新厂投产将解决产能瓶颈问题，同时产品持续优化，渠道有望实现纵向及横向推进，业绩前景可观。维持增持评级，建议积极关注。

　　风险提示食品安全问题、区域拓展不及预期、原料价格持续上行(兴业证券)

　　

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