|
|
最全水务概念股名单 2017最新水务概念股一览 通过这样的方式获得更多的收入，在进行[url=http:///www.hnyxww.cn]配资公司[/url]的时候，人们都希望能够知道有什么好的配资平台推荐。因为在好的配资平台上进行配资的话，能够让人们在进行投资理财的过程中，收获到更多的资金，也能够让人们在投资理财的过程中享受到更加安全的配资办法，所以大家喜欢通过这样的方式来进行投资理财，让人们在进行配资的时候收获到更多的回报。[align=center]![]() [/align]
洪城水业:盈利稳定,乘国改之风助力发展
类别公司研究 机构中泰证券股份有限公司 研究员杨心成 日期2017-05-03
事件:公司发布2017年一季报,公司一季度实现营业收入73亿,同比增加14%,实现归母净利润55071万,同比增加-62%。
我们的评论
业务发展稳定,扣费后净利润增速与收入增速基本持平:公司一季度实现营业收入73亿,同比增加14%,实现归母净利润55071万,同比增加-62%,其中非经常性损益为5279万,公司扣非后净利润为49792万,同比增加148%。此外,受增值税退税影响,公司营业外收入为1567万元,同比增加577%。
毛利率基本持平,费用控制良好:公司一季度综合毛利率为255%,同比提升05pct,毛利率基本与去年同期持平。一季度期间费用率为13%,同比减少11pct,费用控制良好。公司经营活动产生的现金流量净额为65123万,同比减少7%,主要因公司本期支付其他经营活动有关的现金增至14亿,同比增加04亿。
南昌市公用事业平台,现有资产盈利稳定:1)供水业务:拥有青云、朝阳、下正街等9个水厂,总供水能力达143万立方米天,在建的供水厂供水能力50万立方米天,2016年贡献收入59亿;2)污水业务:拥有78家污水处理厂的特许经营权,污水处理能力约180多万吨,在建的污水处理厂处理规模有245万吨天,2016年贡献收入55亿;3)燃气业务:南昌燃气为南昌最大管道天然气供应商,区域垄断经营优势明显,2016年贡献收入96亿。
国改风起,期待未来:公司新一届管理层思路较灵活,有望乘国企改革的浪潮实现跨越增长,且水业集团曾于2006年承诺在股权分置改革完成后,将积极倡导股权激励制度,承诺期限至2017年底,我们预计未来公司资产证券化、员工激励都有望实现突破。
投资建议:我们认为公司现有资产盈利稳定,集团新领导思路灵活,在国企改革大风下,后续的外延、资产注入、激励、订单值得期待。预计2017-2019年EPS为042、053、063元,对应PE为17X、14X、12X,给予买入评级,6个月目标价97元。
风险提示:外延拓展不达预期,订单不达预期。
|
|
发表于 2018-12-14 20:51:05
QQ好友和群
QQ空间
腾讯微博
腾讯朋友
收藏
分享