P2P爆雷探因：经济下行、监管施压、.投资者恐慌

fengyunjn · 发表于 2018-12-9 13:41:11

　　近两个月以来，网贷行业不太平静，P2P平台出现集中性爆雷，部分有背景的中大型平台也未能幸免。据网贷天眼不完全统计，最近30天内，已有248家平台出现问题。这些问题平台均不同程度地出现逾期兑付、清盘退出、停止运营、失联跑路等情况，究其原因，国家整体经济形势、监管政策施压以及投资者情绪变化等都对P2P平台的生存乃至行业发展造成了一定程度的影响。很多人都认为只有缺钱的时候才贷款，但是有钱人都是任何时候都想通过贷款，贷出来的钱用于投资，投资创富。在贷款的过程中必然会遇到[url=http:///www.10100000.com/daikuancms/gerenchuangye/index.shtml]个人创业贷款[/url]等贷款产品需要做好功课，做到更多的收益，才能让钱生钱，累积财富。[align=center][/align]

　　整体经济形势下行借款企业还款压力大网贷平台躺雷

　　目前，我国经济仍然处于下行阶段，工资和居民收入增长速度放缓，产能过剩和企业债务杠杆率过高的问题均未得到彻底解决。国内第一、二季度的经济形势不是很景气，部分实体企业经营状况不佳，甚至有些借款企业常年无法实现盈利，待借款到期后并没有还款来源，导致底层资产逾期现象严重。曾经被认为优质的底层资产若无法变现，平台承担的刚兑压力就会非常大，资金缺口一时难以覆盖，受催收政策收紧等因素的干扰，平台也无力追回，继而便会发生逾期兑付和提现困难。这也成为平台爆雷的主要原因之一。

　　监管文件步步紧逼驱逐不合规平台退出

　　除经济大环境的影响外，近期国家监管层陆续出台相关政策，合规整改的步伐加快，进一步逼迫问题平台加速出清，保证网贷行业的健康发展。

　　2017年12月，银监会发布《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（以下简称57号文），要求P2P平台整改验收合格一家、备案一家，有序开展辖内存量网贷机构的整改验收于备案登记工作，并于2018年6月底结束备案。

　　2018年3月末，互金整治办下发《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》（以下简称29号文），明确了资产管理业务和资产管理产品代销均属于金融业务，需要获得牌照，纳入监管。依托互联网发行销售资产管理产品为非法金融活动，存量需在2018年6月底前压缩至零。

　　57号文和29号文相继下发，地方监管部门逐渐加强了监管力度，监管手段日益丰富。地方监管部门通过网格式排查、数据比对、风险预警系统、第三方专业机构配合等方式对平台的掌控力度越来越强，平台越来越难以逃避隐藏，不合规不合法的风险逐渐暴露。

　　当部分平台尚纠结于网贷备案是否延期的疑问中时，由于不合规业务的繁杂冗余，整改则意味着需要大规模地砍掉相关业务，几乎被掏空的平台已无继续经营下去的可能，平台长期以来累计的资金缺口更是无法弥补，风险也就随之爆发。

　　随着网贷备案延期的消息被确认，部分平台在评估自身风险及衡量成本收益后，也主动向监管部门表示，未来不再打算备案，会主动退出市场。简而言之，由于优质的底层资产难度大，逾期率无法有效控制，平台的合规成本越来越高，盈利空间也越来越小，部分平台选择在原定的备案大限期间主动退出市场，并给出兑付方案。

　　除上述监管文件以外，2018年5月，中国银保监会等四部委还印发了《关于规范民间借贷行为维护经济金融秩序有关事项的通知》（银保监发〔2018〕10号），要求严厉打击暴力催收的行为，比如以故意伤害、非法拘禁、侮辱、恐吓、威胁、骚扰等非法手段催收贷款。该文件的下发，意味着网贷机构不能再肆无忌惮地使用暴力催收，这在一定程度上降低了催收效率，也从某种程度上纵容了老赖的行为。

　　负面舆论冲击波投资者大规模挤兑致平台瘫痪

　　自6月以来，诸如唐小僧、联璧金融等高返平台率先引发雷暴，好好理财、钱妈妈金银猫等背靠国资背景的平台接连出现问题，甚至一些有名气、有背景的中高层级平台也接连踩雷。雷区几乎覆盖了杭州、上海、深圳、北京等全国主要城市，超过百万名投资者面临着血本无归的局面。在这其中，爱钱帮、小微金融、牛板金、财富星球等中高层级平台集中爆发问题，则进一步引发了投资人的恐慌情绪。造成投资者扎堆进行债权转让或提现，进而引发平台的挤兑潮。

　　普通投资者和羊毛党草木皆兵，对已投平台失去信心，集中挤兑，部分中小平台抵抗能力较弱，一旦发生挤兑，又无法有效应对危机，进而引发多米诺骨牌效应，平台爆雷引起投资人流失，投资人流失又导致更多平台爆雷。

　　平台爆雷使得投资人遭受损失的同时，一些借款人却拍手称快。一旦平台有异常经营情况，借款人的还款意愿就会显著降低，他们认为，平台爆雷与不用还款可以划等号，因为平台爆雷后，没有相应机构和人员向他们追讨所欠款项。甚至一些老赖别出心裁：掀起舆论传播的力量，恶意诋毁平台，妄图整垮平台，借此途径来实现他们不还钱的美好愿望。

　　天眼小结：

　　自2014年网贷行业兴起以来，网贷行业经历过大发展、大变革，期间也曾出现过几次大规模集中爆雷的情况，此次集中爆雷既不是第一次，也未必就是最严重的一次。事实上，对于那些真正符合监管要求、合规经营的P2P平台，爆雷的可能性极小。可以肯定的是，市场的净化需要时间，网贷行业步入正轨也会有相应的代价。相信在强监管的有序引导下，不合规的存量平台将会陆续出清，网贷行业的合规发展势必将迎来美好的未来。

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