康尼机电最新消息：稳居轨交门龙头地位，战略并购切入3C领域

fengyunjn · 发表于 2018-12-31 20:37:38

　　康尼机电最新消息稳居轨交门龙头地位，战略并购切入3C领域涉及到正规股票配资的收取情况需要我们先对收取费用的种类有一个大概的了解和掌握。首先对于接受[url=http:///www.zhang8.com.cn/]炒股配资网站[/url]的股民个人需要了解在两者的合作协议一旦达成之后，除了最基本的管理费用之外，还有别的消费支出。首先管理费用是按照天数和周数还有就是月数来算的，但一般是天书的居多，所以就涉及到资金的日结的问题，其他的情况与此类似，当然更这只是很小的一部分，正规股票配资还有其他的支出项。[align=center][/align]

　　康尼机电(603111)

　　稳居轨交门系统龙头地位， 2016 年业绩符合预期据 2016 年报，城轨车辆门系统作为公司当前的核心产品占公司主营收 50%左右，该产品国内市占率持续十年保持在 50%以上。 2016 年公司实现营收 201 亿元，同比增长 2135%，归母净利润 240亿元，同比增长 3053%，主要系国家大力发展轨道交通及新能源汽车产业收入增长所致。公司近年连续获得上汽大众和德国 TS16949、 DEKRA Seal 证书，截止 2016 年，公司主要客户包括比亚迪、奇瑞、吉利、上汽、广汽、江淮、众泰等新能源品牌车企，并获取上汽大众预定点通知书。

　　外延式拓展新产品市场，收购龙昕科技切入 3C 领域据公司公告称，公司拟斥资 34 亿元收购涉足 3C 精密结构件检测业务的龙昕科技 100%股权。龙昕科技精密模具设计开发、纳米注塑技术、真空镀技术、自动装配技术处国内领先地位。客户包括 OPPO、 VIVO、华为、 TCL、 ADVAN、 MICROMAX、 LAVA 等。 2016 年营业收入 1018 亿元，同比增长 555%;净利润 180 亿元，同比增长 295%。未来三年承诺净利润不低于 238 亿元、 308 亿元和 388 亿元。收购完成后，未来将形成轨交+新能源汽车+3C 多元化发展格局，为业务增长提供充足驱动力。

　　围绕机电一体化核心能力，适度跨界实现多元发展公司将以自主研发、合作设计的研发设计模式，实现主要产品的前瞻性研究与设计。据中国产业信息网预测， 2020 年城轨交通车辆门系统市场规模可接近 60 亿元，年均增速接近 30%。因此，公司轨交门系统未来的市场空间较大。同时，公司还提供精密制造装备产品，其中包括电动工具零部件产品、汽车零部件及高端制造装备三个业务方向。公司未来将加大对新能源汽车零部件板块的投入，着力培育和孵化新能源公交门系统、闸机扇门模块、电机等新产品业务。根据国务院发布的《节能与新能源汽车产业发展规划( 2012-2020 年)》，到 2020 年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达 200万辆、累计产销量超过 500 万辆。

　　投资建议不考虑此次收购，预计 2017-2019 年净利润 296 亿元、 376 亿元、 481亿元， EPS 为 040 元、 051 元、 065 元，考虑收购龙欣科技后备考净利润分别为 238亿元、 308 亿元和 388 亿元，按照分业务分布估值参考可比公司平均估值，给予轨交装备业务 35 倍 PE，对应合理市值 1036 亿元，给予龙昕科技 25 倍 PE，合理市值 595 亿元，综合考虑，合理总市值 160 亿元。收购完成后总股本 1047 亿股，对应 6 个月合理价格 1558 元。公司未来将继续加强在轨交、新能源汽车零部件和精密制造装备产业布局，收购完成后成功切入 3C 领域，维持买入-A 评级。

　　风险提示国内轨道交通投资放缓，政府税收补贴政策改变，收购不及预期。
　　

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