三七互娱(002555)2016年业绩喜人 2017年A股“小网易”有望更上一

wuxiangren · 发表于 2018-12-21 22:44:44

　　三七互娱(002555)2016年业绩喜人 2017年A股小网易有望更上一层楼你在炒股的时候，会去选择网络配资平台吗？那你选择网上配资平台是否是行为得到更多的盈利那？其实有的人却并不清楚其中的一些具体情况，所以导致了各种问题的发生。人们在做事情的过程中，选择比较正确的方式，并且知道了其中具体的方法，那么对于整个[url=http:///www.18cloud.com]股票配资网[/url]盈利来说才会更有保障，否则就会直接影响到最终的结果。[align=center][/align]

　　事件

　　公司公告，公司发布2016年年度报告，报告期实现营业收入5248亿元，同比增长1269%;实现归属于上市公司股东的净利润1070亿元，同比增长11149%，实现基本每股收益0513元。公司同时发布2017年一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润区间为38000-43000万元，同比增长区间为7989%-10356%。

　　1、2016年业绩喜人，2017年有望更上一层楼。

　　公司2016年归母净利润大增，主要原因是收购上海三七互娱(002555)剩余40%股权实现并表，以及以《永恒纪元》为代表的自研产品大幅提升公司手游业务盈利能力。分业务看，页游业务收入同比增长981%，毛利率同比上升468个百分点至6750%;手游业务收入同比大增21886%，毛利率也同比大幅上升4355个百分点至6185%，说明经过前期研发推广的储备，公司手游业绩爆发势头已起。分季度看，第四季度归母净利润环比增长1946%，同比增长109%，业绩逐季向好。同时，从公告的2017年一季度业绩预告看，利润同比增速依然在高位，一季度继续高增长的原因主要有游戏研发及手游发行业务继续高增长，《永恒纪元》流水持续爆发给业绩带来积极贡献，另外公司转让上海喆元文化传媒20%股权预计确认投资收益约8000万元。

　　2、公司研发实力突出，有望成为小网易。

　　公司近几年实现从页游到手游，再到泛娱乐的跨度，打造了较完整的IP变现产业链。游戏业务模式上也实现了从平台到研运一体，研发实力大大增强，与网易相比，有诸多相似之处，如分别在端游及页游领域成为仅次于腾讯的巨头，基于端游或页游的大IP开发手游，强调精品。截至2016年三季度末，公司作为页游运营平台的市场份额为134%，仅次于腾讯，作为页游研发商的市场份额为105%，保持行业领先。页游运营和研发的领先优势，也为公司手游推广提供流量优势。公司基于页游发力精品手游研发，正追赶网易脚步。网易证明爆款手游推出是股价重要催化剂，类比下，公司手游爆发也将为市值打开空间。

　　3、《永恒纪元》拉开序幕，手游爆发值得期待。

　　公司正将《永恒纪元》打造成爆款，上线首月流水破亿，2017年1月流水达28亿元，2月ios最高排名达到第3。2016年公司手游最高MAU超过800万人，最高月流水超过37亿元，2017年截至目前最高月流水超过41亿元，仍在不断创新高。公司后续基于精品页游《传奇霸业》、《大天使之剑》等改编的传奇、奇迹类IP的手游将陆续推出。基于页游大IP的用户优势，及公司研发经验的积累，我们判断公司后续手游有望不断刷新《永恒纪元》的流水记录。我们预计2017年公司手游业务业绩将加速释放，成为公司业绩爆发的重要驱动力。

　　盈利预测及投资建议我们预测公司20171819年对应考虑增发后的总股本的EPS分别为080098118元。当前股价2175元，对应20171819年PE分别仅为272218倍，维持强烈推荐-A的投资评级，给予2017年35-38倍PE，目标价为280-304元。

　　风险因素1、公司新游戏推出时间低于预期;2、游戏行业竞争加剧。
　　

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