鱼跃医疗股票分析：参股Amsino Medical，医用临床产品线再加码

fengyunjn · 发表于 2019-1-3 09:06:45

　　鱼跃医疗股票分析参股Amsino Medical，医用临床产品线再加码可以说现在的人在意识方面也已经转变了，在以前大家都不相信有安全的网上的配资平台排名，这主要是因为大家对这个行业了解的不够透彻，但是自从[url=http:///www.cfniu.com.cn]炒股配资[/url]这样的平台出现了之后，大家也开始对于这样的方式更为关注，而且有很多的人已经通过这种方式优先得到了更多的本金，并且在股市当中体验到了一把成功的滋味，这样确实让不少人都有了想要参与的念头。[align=center][/align]

　　鱼跃医疗(002223)

　　事件公司公告与控股股东鱼跃科技共同以15382 美元股认购AmsinoMedical 发行的普通股股份，投资完成后公司与鱼跃科技各持有AmsinoMedical 的1933%股权。

　　参股优质跨国医疗器械企业，加码医用临床产品线。Amsino Medical 主要生产并经销以感染控制、抗菌涂层和安全无针为核心技术的一次性医疗器械系列产品，包括药品输送系统类、肠内营养输送系统类、封闭式医用废液收集和处理系统、泌尿系列产品类、呼吸治疗类和病人护理产品类六大系列共计400多种产品，Amsino Medical 采取中国制造海外市场的经营模式，2016 年实现营业收入8496 万美金、净利润6275 万美金，其中65%销往美国市场，本次投资完成后将极大丰富上市公司临床医疗器械产品品类，与上市公司已有的留置针、真空采血管、手术器械、消毒液等形成医院临床产品群，进一步提升公司在医院市场的竞争力。

　　与Amsino Medical 签署业务合作协议，在渠道上协同互补。本次投资完成后，鱼跃医疗将与公司签署业务合作协议，鱼跃方业务团队负责Amsino Medical主要产品在中国医院市场、家庭护理市场，OTC 和电子商务市场的销售，Amsino Medical 方代理鱼跃产品在海外与鱼跃方没有冲突的区域进行销售，双方有望在国内外市场相互协同互补，共同实现市场份额的扩大。

　　我们再次强调鱼跃的推荐逻辑，公司两大重要变化(产品高端化和销售线上化)驱动公司内生20%以上快速发展，强整合能力有望通过持续外延不断丰富产品线，提高长期竞争力(上械、中优及此次投资的Amsino Medical 极大提高公司在医用临床领域的竞争力)，打造医疗器械平台化龙头企业。

　　盈利预测与估值考虑本次投资收益，我们预计2017-2019 年公司收入3428、4118、4973 亿元，同比增长3020%、2013%、2077%，归属母公司净利润683、864、1072 亿元，同比增长3648%、2649%、2409%，对应EPS为102、129、160。目前公司股价对应2017 年32 倍PE，考虑到公司内生产品增速稳定，外延并购标的趋势向好，再加上公司未来有继续外延丰富产品线的预期，我们给予公司2017 年35-40 倍PE，公司的估值区间为35-40 元，维持买入评级。

　　风险提示产品推广不达预期风险，外延并购整合不大预期风险。
　　

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