震荡市保险机构调研频率明显加快

wuxiangren · 发表于 2018-12-19 22:10:37

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进入3月，保险机构对于上市公司的调研频度明显增加。查阅公开资料发现，截至3月29日，40余家保险机构对至少118家上市公司进行了各类形式的调研。

在保险机构的类型分布上，3月调研反映出“普遍开花”的形势。一方面，中国人寿各机构(含养老险公司、资管公司等)和中国平安各机构(含养老险公司、资管公司、平安人寿等)在调研次数上继续领跑，泰康资管、阳光资管、安邦保险、中国人保(含人保资管和人保资产)等公司紧随其后;另一方面，中融人寿、浙商财险、吉祥人寿、农银人寿等多家保险机构也分别对2至3家上市公司的情况进行了解。

实际上，保险资金在2016年一季度对上市公司的调研热度不减，多家保险机构“扎堆”调研的情况时有发生。与部分保险机构人士的预测情况接近的是，A股市场在一季度呈现出区间震荡的走势，部分保险资金在此期间择时采取了加仓操作，尝试寻找低点和具有投资洼地的个股进行布局。

值得关注的是，恒大人寿、国联人寿等调研“新面孔”在3月出现，接触上市公司的保险机构主体数量明显增加。此前，调研上市公司的保险机构主要为中国人寿、中国平安、泰康资管等大型资管公司以及部分投资行为活跃的中小保险公司。业内人士认为，随着保险资金投资需求的释放，越多的机构将倾注更大精力关注A股市场，把握价值投资机会也成为尝试加大权益类投资的保险资金的动机。

IT和房地产行业成调研“交集”

从被调研的上市公司行业分布来看，IT、电子、房地产相关行业股票成为多家保险机构的调研“交集”。

在IT、电子相关上市公司方面，多路保险机构“扎堆”调研个股的情况并不鲜见。例如华安资产、长城财富资管、中国人寿、合众资产对绿盟科技进行了调研;阳光保险、安邦保险、中意资产对七星电子进行了调研;前海人寿、平安养老险、泰康资管、长江养老险对立讯精密进行了调研;阳光保险、泰山财险、天安财险、中融人寿、华安资产对东方网力进行了调研;中国人寿、太平资管、长江养老险对高德红外进行了调研;平安资管、泰康资管、农银人寿、中国人寿资管对紫光股份进行了调研。

类似热度在房地产上市公司交流活动中也有所体现。滨江集团在一季度内接待到访的保险机构数量居于首位，对象包括安邦资管、交银康联人寿、人保资管、长城财富资管、长江养老险、太平资管、中国人寿资管等公司。福星股份和泛海控股则紧随其后，前者接待了吉祥人寿、农银人寿、安邦资管、太平养老、人保资管的调研人员，后者接待了中华联合保险、泰康资管、长城财富资管、安邦资管、中国平安的调研人员。此外，中国人寿资管、中再资管、天安财险、光大永明对三湘股份进行了调研;长江养老险、交银康联人寿、长城财富资管对广宇集团进行了调研;泰康资管、华安资产、中国人寿资管对金融街进行了调研。

一季度内，医药、生化制品、通用机械、传媒、电力、旅游、建材、钢铁等板块的个股也受到保险机构调研者不同程度的关注。双鹭药业、华东医药、博腾股份、九强生物、联化科技、海立美达、生意宝、光环新网、建投能源、宋城演艺、众信旅游、东方雨虹、太钢不锈等个股均接受了多家保险机构的调研。

关注防御板块

尽管市场波动延续，保险资金的体量依然保持一定增速。保监会近日发布的“2016年1-2月保险统计数据报告”显示，保险资金运用余额已达115438.91亿元，较年初增长3.26%。其中，债券39668.55亿元，占比34.36%;股票和证券投资基金15914.33亿元，占比13.79%;其他投资35126.98亿元，占比30.43%。保险业总资产已达129262.08亿元，较年初增长4.58%。

国元证券分析师施雪清认为，从最近一年以来保险资金在二级市场的增持情况看，险资增持涉及交易规模达千亿，主板市场备受青睐。险资增持的个股中，有77%来自主板，17%来自中小板，6%来自创业板。而增持对象中的中小板、创业板上市公司业绩增长迅速。例如，前海人寿、阳光人寿、安邦保险、和谐健康保险、国华人寿投资活跃，增持的公司在4到7家之间，以蓝筹股为主。中融人寿、君康人寿则偏向于针对性布局成长性高的中小板企业。整体而言，大部分资金仍是流向主板市场。

长江证券分析师蒲东君认为，在市场大幅震荡背景下，避险情绪强烈，业绩稳定行业向好的板块和个股将受青睐，预计保险公司2016年净利润同比增速或呈现前低后高的格局。供给侧改革背景下，保险产品吸引力持续提升，叠加偿二代监管，行业资产配置和资金运用风险可控。

分析人士认为，在二级市场上选择合适标的将是保险资金2016年权益类投资面临的挑战之一，在当前的市场环境下，建议谨慎研判市场趋势，将投资重心适当向调整后显现投资价值的大盘蓝筹股倾斜，重点关注防御性板块标的的配置机会。

有券商分析师表示，保险资金投资股票所着眼的投资期限较长，一定程度上可以缓解保险公司资产负债配置压力，选取估值合理的标的并分享其长期收益，将成为缓解资产负债配置压力和再投资压力的有益尝试。考虑到偿二代监管对于权益类资产配置的影响，保险机构应审慎分配股票、证券投资基金等类别资产的比例，严格满足监管要求。

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