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晨曦航空(300581)激光惯导收入大幅提升，全年营收有望高增长 最近几年进行配资炒股的人是越来越多了，现在有很多新手想要加入却不知道如何开始。其实大家完全可以从选择一个最安全的[url=http:///www.18cloud.com]股票配资平台[/url]开始，因为这是配资炒股的第一步，也是十分重要的一步。[align=center]![]() [/align]
业绩摘要2016年营收204 亿元，同比增长169%;归属股东净利润5,244 万元，同比增长410%。2017 年一季度营收3,478 万元，同比增长1867%;归属股东净利润375 万元，同比下降263%。激光惯导收入占比持续提升，全年营收有望高增长。2016 年，公司惯导收入结构调整较大，激光惯导实现营收6,395 万元，同比增长6362%;航空发动机电子产品实现营收4,636 万元，同比增长1623%，主要是由于发动机参数采集器销量同比提升，同时新研产品飞控计算机单价更高，且形成批量生产。全年来看，受高价值的激光惯导逐步取代挠性惯导，及航空电子产品发力，预计全年营收保持高增长。
一年以上应收账款占比较高，计提减值准备拖累一季度业绩。一季度公司净利润小幅下滑，主要是由于军品账期长及军改等因素影响，公司一年期以上应收账款占比较高，本期计提坏账准备增加，2016 年第一季度资产减值准备为-82 万元，2017 年一季度资产减值准备737 万元，但实际上，军品的应收账款坏账风险非常小。全年来看，受激光惯导和飞控计算机等新产品上量，公司净利润有望保持较快增速。
军用惯性导航走向深度军民融合，公司向上弹性大。惯性导航逐步从垄断封闭走向深度军民融合，未来有望看到一线科研院所和民营企业的做大做强。公司在军用航空惯导领域技术积淀非常深厚，也是国内军用直升机惯导的主要配套厂商之一。随着陆军航空兵的扩编，以及海军和空军的大力发展，国内直升机需求的缺口进一步加大，十三五期间，军用直升机有望加速列装，公司将充分受益。
盈利预测及评级预计2017-2019 年净利润增速分别为5155%，1565%和1958%，EPS 分别为176，203 和243 元，给予买入评级。
风险提示军民融合不及预期，军用直升机列装不及预期
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发表于 2018-12-16 22:20:28
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