大股东侵害之内部控制浅谈毕业论文开题报告字

wuxiangren · 发表于 2018-12-10 10:41:28

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本科生毕业论文开题报告
题目大股东侵害之内部控制浅谈
学生姓名学号
学院经济与管理学院专业年级会计学（注册会计师方向）级
指导教师万新焕职称、学历副教授、硕士
计划完成时间年月日
开题报告
一、选题的目的、意义（理论、现实）和国内外研究概况
（一）选题的目的和意义
、选题的目的
目前大多数国家中，集中的股权结构己经成为一种普遍现象，而随之产生的大股东侵害中小股东的行为也成为各国公司治理的焦点。我国上市公司的股权集中度很高，存在着严重的一股独大现状，大股东对公司具有绝对的控制权，对中小股东的利益造成了很大的侵害。这对证券市场的发展造成了极大的危害，而且也严重影响了企业治理绩效的提高。
本文目的在于针对大股东对小股东侵害提出有效的内部控制制度，提高公司的治理绩效，实现企业经营目标。
、选题的意义
现在国内外的研究基本上都是解释大股东对小股东侵害行为形成，侵害的方式，以及理论基础，却很少提出治理政策，并将大股东侵害与企业经营目标、企业价值联系在一起。大股东侵害说明企业治理不佳，内部控制存在缺陷，那就不可避免的会影响到企业价值的实现。
本论文在对大股东侵害研究的基础上，提出对大股东控制权的约束机制，从而改善公司的治理，为企业经营目标的实现做好铺垫。
（二）国内外研究概况
、国外研究概况
国外学者对大股东对中小股东的掠夺状况进行了大量的研究。事实上，大股东的存在对公司绩效的提升效应是双重的。S等()、MCD等()均认为，大股东的存在可以有效监督管理层，从而提高公司价值。S等()认为，在不发达国家所有权集中的好处相对更大，因为在这些国家财产所有权没有得到很好界定及司法保护同时，他们认为，当大股东所有权超过某一临界点时，其几乎获得完全控制权，从而更倾向于利用公司获取私人收益，而该收益中小股东难以获得。
P 和 R 指出，控股股东可以利用小股东无法分享的控制权，通过侵害小股东利益来获取私利［］。有关控股股东侵害小股东权益的具体方法研究上，J 等指出控股股东利用金字塔式股权结构，将底层公司的资金通过证券回购、资产转移、利用转移定价进行内部交易等方式转移到控股股东手中，他将这些使底层公司小股东利益受到侵害的行为称为隧道效应（）。RJ.G 和 J N.G 总结了大股东最大化其自身价值的三种方法：获取等与其所持股份不匹配的公司收益、低价强迫收购少数股东股票和以高价出售所持股份，并对第二种方法进行了重点分析。
C， Dj， F L()针对东亚个新兴市场国家和地区，选取单个股东投票权在 %以上的家公司进行分析，发现由政府或家族控制
的公司占大多数。法律环境影响到控制权私人利益，由于对中小股东的保护程度不及西方国家，私有收益水平要高的多，进而决定均衡的所有权结构。这一研究结果表明：在许多国家的上市公司，最基本的问题已经不再是全体股东与经理之间的代理问题，而是内部控股股东与外部投资者之间的代理问题。
、国内研究概况
国内学者对此问题也作了大量的研究，唐宗明和蒋位()的研究表明，中国上市公司中大股东侵害小股东的程度高于美英国家.韩德宗、叶春华()考察了我国一年之间发生的起控制权转移事件，该文将控制权私有收益定义为每股交易价格减去每股净资产的溢价率与所转让股份比例的乘积，结果测算出其值为.%，其影响因素的检验结果是，控制权私有收益与宣告前的流通股比例。净资收益率以及总资产都呈负相关。白重恩、刘俏、宋敏(.)，采用事件研究方法的扩展形式；以两年的时间窗口C至+月)来衡量ST公司的超常收益，以此来衡量控制权私有收益。作者选取了一年间的家ST公司作为研究样本，发现在两年的时间中，ST公司的股票收益率指标高于市场平均收益.%。因此，这也成为衡量控制权私有收益的一条具有中国特色的途径。朱峰、曾五一()研究发现控股权的每股平均超额溢价率大约为上市公司每股账面资产额%左右。政府主导的交易中溢价要小于市场主导的溢价；溢价率与总股本规模、公司净资产、转让比例的成反比。
高雷等()系统研究公司内部和外部治理机制对控股股东掏空行为的影响，研究发现股权集中加剧了掏空行为，管理层持股和基金持股、产品市场竞争抑制了掏空行为，而独立董事无法抑制股东掏空行为。
王化成等()基于终极控制权理论，实证分析了终极控股股东性质、控制权和现金流权分离与现金股利政策的关系，发现控股股东具有集团控制性质的上市公司现金股利分配倾向和分配力度低，国家控股上市公司现金股利分配倾向和力度低于民营控股。
申尊焕（）。通过博弈模型分析大股东侵害的成因，认为大股东侵害中小股东权益是为补偿其监督成本，为防止侵害行为的发生并提高大股东的监督水平，提出要对大股东的监督行为进行补偿并给予激励。他还认为大股东所具有的需求的两重性、角色的两重性、监督的两重性是大股东取得公司控制权的真正原因。从大股东侵害与控制权收益的关系看，控制权收益是依据控股地位所得的超额利润，它包括对大股东监督成本的补偿和大股东对中小股东利益的侵害。
刘少波（）认为控制权收益是对控制权成本的合理补偿。大股东通过控制权所获取的正常投资收益是控制权的风险溢价以及对控制权成本的回报而不是对其他股东的侵害，而控制权超额收益是根据大股东利益最大化的动机、依托控制权的行为能力、与控制权成本补偿无关的，大股东强行取得的超过控制权收益以上的收益。
二、本课题的理论依据、研究内容和研究方法、步骤及进度安排
（一）研究的理论依据
关于大股东侵害小股东利益的理论主要有委托-代理理论，信息不对称理论，控制权收益理论：利益协同效应和壕沟防御效应，分别从不同方面揭示了大股东侵害的方式和原因。
（二）研究的内容
本文主要分为四个部分;
第一部分、大股东侵害理论基础
（一）委托-代理理论
（二）信息不对称理论
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