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标题: 跨境通(002640)进出口全方位布局的高成长跨境电商龙头 [打印本页]

作者: fengyunjn 时间: 2019-1-6 23:26
标题: 跨境通(002640)进出口全方位布局的高成长跨境电商龙头

　　跨境通(002640)进出口全方位布局的高成长跨境电商龙头有了股票配资软件开发公司提供配资之后，人们在投资理财的过程中收获到更多的回报就变得更加方便了。因为在进行配资的时候，人们希望能够找到一个安全可靠的方式来进行投资理财，这样才能够让自己在进行配资的时候，收获到更多的收入，让自己在投资理财的过程中享受到更加好的待遇，因为通过这样的[url=http:///www.pz1111.com]配资[/url]来进行投资理财的话，不仅能够让自己的资金变得越来越多，也能够让自己在投资理财的过程中收获到更多的回报。[align=center]

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　　高成长的跨境电商龙头，A 股最纯正跨境电商标的

　　公司是A 股市场上跨境电商领域最为纯正的标的，前身为百圆裤业，2014年重组收购环球易购，主营业务由裤装营销转变为跨境电商出口B2C，其后不断延伸业务布局、向出口B2B 及进口领域拓展，打造跨境电商综合生态圈。

　　公司跨境电商业务高速增长，15、16 年收入同增371%、117%，净利同增403%、146%。目前跨境电商业务以出口B2C 为主，16H1 收入占比9233%，进口业务占比582%，出口B2B 预计16Q4 开始贡献收入。环球易购是公司业务核心，16H1 收入贡献86%，其次为前海帕拓逊、贡献12%。

　　跨境进出口行业增长火热，各方纷纷布局

　　我国跨境电商15 年交易规模达54 万亿元，近三年CAGR 37%，其出口、进口交易额分别为45 万亿元、9000 亿元，近三年CAGR34%、44%。

　　出口领域，B2B 起步较早、模式不断升级，B2C 起步较晚正处于快速发展期，代表性企业包括环球易购、兰亭集势、DX 等，短期特朗普新政对中美跨境出口带来不确定性;进口领域处蓝海期呈爆发式增长，诸多新进入者纷纷布局。税收、监管新政对行业短期影响较大、长期看利于行业规范及集中度提升。

　　环球易购质地优秀高速增长，出口B2C 优势地位逐步确立

　　环球易购为公司跨境电商业务基石和主要收入来源，同时负责拓展出口B2B 及进口新业务。环球易购是跨境出口B2C 领域龙头企业，通过自主平台销售电子及服饰等产品，处高速增长期，16H1 收入、净利2965、139 亿，同比增173%、103%，注册用户数、客单价持续提升、多项指标良性发展。

　　目前环球易购规模已超越兰亭集势、DX 等老牌跨境出口B2C 企业，在成长性、盈利能力上均领先业内其它企业，出口B2C 优势地位逐步确立。

　　整合行业优质资源，构建综合跨境进出口生态圈

　　公司重组环球易购之后，积极整合行业优质标的，先后投资前海帕拓逊、百伦科技、跨境翼、易极云商、拟收购优壹电商等进出口领域多项优质标的，打造涵盖出口B2C、出口B2B、进口B2C 多项业务的跨境电商综合生态圈。

　　公司在业内率先搭建跨境进出口综合生态圈、构建跨境双向多渠道零售新业态，在出口B2C 优势地位逐步确立的同时业务范围扩大，贡献新增长点、分享行业高增长红利。融资手段灵活，再融资新规对未来外延并购影响有限。

　　充分分享行业发展红利，估值处于历史较低，买入

　　预计17~18 年EPS 为051、085 元，我们长期看好消费升级背景下跨境电商作为朝阳行业的高速发展，公司出口B2C 龙头优势已确立、同时积极向进口、出口B2B 发展扩大业务布局、分享行业增长红利。短期看，16 年公司跨境出口服装销售下滑、目前调整已完成，前期股价回调较多、目前估值偏低、投资价值凸显，买入评级。

　　风险分析特朗普新政导致中美贸易摩擦、进口电商政策风险、新业务推进不及预期、并购整合不当等。
　　

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