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标题: 医药行业上市公司有哪些？医药行业上市公司价值解析 [打印本页]

作者: fengyunjn 时间: 2019-1-1 14:20
标题: 医药行业上市公司有哪些？医药行业上市公司价值解析

　　医药行业上市公司有哪些？医药行业上市公司价值解析让很多股民开心的一件事就是正规股票配资这种资金支持形式的出现。正规股票配资作为一种新型的融资方式，[url=http:///www.zhang8.com.cn/]涨八股票配资[/url]极大的激发股民的积极性和整个股票市场的资金活跃程度。但具体到是如何促进这种股票的合作关系之外，更多的是这种关系的维持到底是怎样促进收费的，是多是少他们收费的具体的标准是什么，确实非常的令广大的网民十分的困惑。[align=center]

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　　2015年2月医药行业投资策略调整充分医药行业现布局良机

　　类别行业研究机构上海证券有限责任公司研究员赵冰日期2015-02-06

　　主要观点

　　智慧医疗开启医疗行业大数据时代

　　智慧医疗（也被称为移动医疗、互联网医疗等）融合了传统医疗产业和移动互联网行业，是一个移动互联网颠覆传统行业的典型案例，其整合了线上、线下两方面的优势，是O2O（OnlinetoOffline）整合出的一个特殊产业。我们认为，智慧医疗主要有五大入口，分别为医院入口、医生入口、患者入口、医药入口和健康管理入口。

　　2014年开启互联网医疗元年

　　《2015中国互联网医疗发展报告》认为，互联网医疗市场主要有四大驱动力1）国家政策利好；2）技术相关因素推动；3）社会环境及自然环境的变化；4）BAT等重量级选手参与及资本的推动。中国互联网医疗投资金额TOP4领域为基因检测、医药电商、可穿戴设备、移动医疗应用，其中发生在可穿戴设备领域的投融资行为最多。

　　2014年1-12月医药行业收入、利润增速平稳

　　2014年1-12月，医药行业实现收入2059293亿元，同比增长18%；实现利润207167亿元，同比增长1776%。2014年医药行业收入、利润增速符合我们年中的判断。展望2015年，我们认为2015年医药行业收入、利润增速将稍快于2014年，预计在15-18%之间。

　　医药板块估值溢价率明显下降

　　经过近两个月的调整，医药板块的绝对估值已经下降到38倍左右，相对沪深300的溢价率下降到2倍。我们认为，无论从绝对估值角度还是溢价率角度，健康产业已逐渐显现布局良机。com

　　投资建议

　　未来十二个月内，维持医药行业增持评级

　　我们建议从两条投资主线出发，关注1）互联网医疗概念企业，如迪安诊断（行情，问诊）、太安堂（行情，问诊）；2）医疗服务企业，如恒康医疗（行情，问诊）、通策医疗（行情，问诊）。

　　迪安诊断外包高歌猛进平台化发展求新求变

　　迪安诊断 300244

　　研究机构国金证券（行情，问诊）分析师燕智，李敬雷，黄挺撰写日期2015-01-21

　　投资逻辑

　　公司是我国诊断外包行业的领导者自2011年上市至今，公司诊断外包主业保持45%的年复合增长；实验室数量从上市时的8家增长到19家，盈利实验室从6家提升到10家，2015年达到13家。盈利实验室的大幅增加证明了公司的异地复制能力，同时也使得公司的经营稳健性大幅提升。

　　大股东大幅增持，彰显股价信心公司公告拟非公开发行2600万股，募集资金10亿元，发行价格为3869元股。发行对象为董事长陈海斌（1500万股）、杭州迪安控股（500万股）、迪安员工共赢1号定向资产管理计划（300万股）。增发完成后大股东持股比例从3764%提升至4205%。

　　战略投资博圣生物，夯实母婴检验细分市场公司以2325亿现金收购母婴检测市场龙头博圣生物25%股权，并公告有权在2015年度继续增持博圣生物股权比例至不低于55%，收购估值相当于2015年11倍。我们预计博圣生物2014年实现收入35亿，实现利润7500万左右，公司未来三年对赌净利润保持30%复合增长。通过此次收购，公司获得华东6省妇幼领域优质高端渠道和技术平台，为弯道超车无创唐筛基因检测市场打下基础。

　　打造大健康闭环，平台化布局打开长期成长空间2014年公司先后在诊断试剂生产、CRO中心实验室、体检中心、海外产业基金、商业医保、智慧医疗等领域作出布局。在迪安诊断迎来检验十周年之际，公司除了专注于主业独立实验室连锁外，将通过平台化、国际化运作打造大健康闭环，这为公司的长期成长性和市值打开空间。

　　投资建议

　　我们假设公司2015年完成博圣生物55%股权收购；保守预测公司主业保持40%高增长，预计2014-2017年净利润为125亿，225亿，310亿（存超预期可能），同比增长43%，80%，40%，考虑增发摊薄后对应2014-2016年EPS060元，100元，140元。公司是我国医疗服务民营化浪潮的绝对受益者，鉴于公司独立实验室确定性高增长，博圣生物主业成长与基因测序试点弹性，以及公司其他大健康领域布局均存在超预期可能，维持买入评级，目标价70元。

　　风险

　　发改委对诊断服务价格下调对短期利润产生压制，估值风险。

　　太安堂入国家级代表目录麒麟丸力塑第一品牌

　　太安堂 002433

　　研究机构国泰君安证券分析师屠炜颖，丁丹撰写日期2015-01-23

　　麒麟丸品牌优势更进一步，上调目标价至166元，增持。麒麟丸制作工艺入选第四批国家级非物质文化遗产代表性项目名录（第三批目录于2011年6月发布），为麒麟丸品牌塑造及市场开拓打下坚实基础。我们认为公司有望加速布局生殖健康领域，内生外延双轮驱动，维持2014-2016年EPS027037049元，考虑到麒麟丸增长潜力进一步被打开，上调目标价至166元，对应2015年PE45X，维持增持评级。

　　不同于大众的观点公司有望成为生殖健康领域龙头，主打产品麒麟丸。市场认为公司收入结构复杂，管理层缺乏核心发展战略，从而对中长期保持快速增长信心不足。我们认为，公司全产业链布局为提升竞争力，未来有望以生殖健康领域为重心，大力发展麒麟丸（2013年收入15亿，有望打造为10亿级单品）等独家产品，不排除继续外延布局的可能，在不孕不育市场快速增长中不断提升专科优势。

　　麒麟丸产品力+营销力双击，打造第一品牌。卫计委最新数据显示，国内不孕不育症发病率超10%，且随二胎放开，潜在患者进一步扩容，市场空间巨大。1）产品力强独家产品麒麟丸为家传保密配方，适应症明确治疗男女不孕不育，已进主流三甲医院，正开展循证医学研究，拓展科室应用；2）营销力强自营为主，精耕细作，我们预计未来公司有望进一步整合康爱多电商平台，加强在专科垂直领域的布局，线上线下形成协同效应；3）战略清晰麒麟丸以不孕不育+优生优育+养生保健分阶段推广，与妇幼儿产品梯队形成组合拳，同时借助立体式营销网络，实现快速增长。　　

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