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【今日个股分析】中百集团:业绩低于预期,全年业绩拐点难现
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作者:
niufeng
时间:
2018-12-30 08:18
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【今日个股分析】中百集团:业绩低于预期,全年业绩拐点难现
【今日个股分析】中百集团业绩低于预期,全年业绩拐点难现 股市是高风险高收益的投资场所。可以说,股市中风险无处不在、无时不在,而且也没有任何方法可以完全回避。作为[url=http:///www.zhang8.com.cn/]配资服务[/url]投资者,应随时具有风险意识,并尽可能地将风险降至最低程度,而买入股票时机的把握是控制风险的第一步,也是重要的一步。[align=center]
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中百集团(000759)
业绩低于预期, 1-3Q2016 净利润-175 亿元
公司公布 2016 年三季度报告 1-3Q2016 实现营业收入 11637 亿元,同比降低 607%;归属于母公司净利润为-175 亿元,折合 EPS 为-026 元,;扣非归母净利润为-186 亿元,折合 EPS 为-027 元,业绩低于我们的预期。单季度拆分来看, 3Q2016 实现营业总收入 3613 亿元,同比降低 449%,降幅低于 2Q2016 的同比降低 108%,归属于母公司净利润为-112 亿元。
毛利率同比上升 056 个百分点,期间费用率同比上升 195 个百分点
报告期内公司综合毛利率为 2032%,较上年同期上升 056 个百分点。报告期内公司期间费用率为 2138%,较上年同期上升 195 个百分点,其中销售管理财务费用率分别为 1784% 307% 047%,较上年同期分别变化了 248 -048 -004 个百分点。
公司短期较难释放利润,预计全年仍将面临亏损
从前三季度业绩看,我们认为公司全年将仍然面临亏损。 一方面,公司与罗森合作的便利店业态,短期仍然面临培育期的出血点问题; 另一方面,从目前数据来看,公司的销售费用高企, 短时间难以恢复到之前的合理水平。 我们维持先前对公司 2016 年全年业绩拐点难现的观点不变。
调整盈利预测, 调整 6 个月目标价至 775 元,维持中性评级
我们调整对公司 2016-2018 年 EPS 为-018-016-010 元(之前为-013 -011 -009 元)的预测,虽然去年下半年全行业的同店增速基数较低,超市板块克服去年底基数效应,应该有较好的收入恢复,但是公司费用高企,且进军便利店新业态(对此我们持积极乐观态度),短期盈利难以有拐点性恢复, 我们调整公司未来 6 个月目标价至 775 元,维持中性评级。
风险提示
宏观经济增速下降,居民消费需求的增长速度低于预期。
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