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标题: 华锦股份(000059)炼化景气持续，兵工炼化扩产预期渐强 [打印本页]

作者: wuxiangren 时间: 2018-12-20 21:46
标题: 华锦股份(000059)炼化景气持续，兵工炼化扩产预期渐强

　　华锦股份(000059)炼化景气持续，兵工炼化扩产预期渐强还有一种情况就是在我们的生活中无论是各种收入都是需要上缴一定的费用的，无论是自己开店营业还是自己的工资营业所得，即使是自己的工资所得也是要上缴费用的，所以对于股票卖出所得的收益也有一部分的[url=http:///www.18cloud.com]配资[/url]资金是上缴的，这一部分不属于个人也不属于正规股票配资人。[align=center]

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　　维持增持评级，上调目标价至18元。炼化行业景气，我们预测公司2017年业绩仍有35%增长。我们上调2016-2018年EPS为118元、160元和169元(原为103、085和098元)，当前股价对应2016-2018年PE仅为1087倍。按照行业平均2017年11倍PE，我们给予18元目标价。

　　柴油结构改善，大化工品景气持续，业绩增长可期。(1)柴油结构大幅改善，航空煤油和负号柴油成为油品盈利主力，预计2017年航空煤油产量将继续增长;(2)大化工品景气持续，按照2017年一季度价差，我们预计2017年大化工品利润将比2016年增加84亿元;(3)虽然油价上涨和低价库存效益在2017年预计大幅减弱，但化肥板块减亏等将抵消这部分利润损失形成对冲;(4)综合估算，我们预计2017年公司利润在25-28亿元，相比2016年增长30%-50%。

　　兵器工业集团炼化平台，扩产预期渐强。(1)公司老装置改扩建项目是2017年辽宁省重点推进的项目之一，随着审批手续的逐步办妥，开工有望加快，如果顺利，有望在下一轮炼化产能投放高峰前达产，提高公司炼化装置效益;(2)大股东兵器工业集团1500万吨炼油项目急需战略投资者，近日沙特国王访华，沙特阿美与中国北方工业公司签署备忘录，希望在中国建造炼油厂和石化厂。我们认为大股东该大炼油项目有望得以推进。

　　风险提示油价下跌;大化工品景气不及预期。
　　

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