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标题: 空手套白狼.，场内基金原来还能这么玩！ [打印本页]

作者: fengyunjn 时间: 2018-12-9 13:54
标题: 空手套白狼.，场内基金原来还能这么玩！

　　今天，有粉丝跑来问诺米，知不知道场内基金套利。目前，提前消费越来越流行，贷款等提前消费的模式也慢慢开始被广大群众所接受。所以[url=http:///www.ph.com.cn]抵押贷款[/url]也越来越受到大家的欢迎。身边用贷款来买房买车的朋友也越来越多。[align=center]

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　　诺米很受启发，怎么就没想起来跟大家分享分享这个东西呢。

　　场内基金套利这种东西，算是一个少有的平民版套利工具。

　　操作起来并不会很复杂，而且也不需要多大的资金量。

　　如果能抓住机会，这就是顺手捡个便宜的事情。

　　诺米今天就来跟大家讲讲，场内基金的套利攻略。

　　套利机会从哪来？

　　套利一般是从价差来的。有价差，就有套利机会。

　　那么，同一只基金哪里来的价差呢？

　　这里有一个重点，基金交易实际上会涉及到两个市场，一级市场和二级市场。

　　什么是一级市场？什么又是二级市场？

　　一板一眼的定义诺米就不说了。

　　简单来讲，我们直接跟基金公司买卖基金属于一级市场，买卖基金时都是以基金公司作为对手方。

　　而二级市场的交易，是我们跟其他的买卖基金的人进行交易。跟股票一样，在股票市场交易。

　　价格完全由买卖双方来决定，所以会不断波动。

　　因为一级市场和二级市场的定价机制不同，所以两个市场会产生价差。

　　一些基金不仅在一级市场交易，也会在二级市场交易。

　　通常我们不会说二级市场交易，而是说场内交易。场内基金就是这种在股票市场交易的基金。

　　也就是说，同一只基金有可能会在两个市场中出现两个价格，这就意味着价差，也代表着套利机会。

　　当然，空手套白狼谁都喜欢。

　　一旦越来越多人意识到这个价差的存在，价差就会被市场消化。

　　说白了，就是利用信息不对称进行套利，信息传播开了，套利机会就会消失。

　　怎么操作呢？

　　场内基金套利，遵循的原则就是低买高卖。

　　哪个市场的交易价格低了，就买入，再高价卖出。

　　二级市场的交易价格与一级市场的实际净值之间产生价差，就是折价或者溢价。

　　交易价格高于净值是溢价，低于净值是折价。

　　根据出现的偏差是折价还是溢价，可以分两种操作方式：

　　1. 折价套利场内买入，场外赎回

　　场内交易价格＜净值，折价套利机会出现。

　　具体操作：

　　① T日，场内买入基金；

　　② T+1日，场外赎回基金。

　　例如昨天早上，诺米看了一下，香港中小这只基金折价了一个多点。

　　图：香港中小折价率

　　诺米买入之后，不到两个小时就涨了两个多点。

　　场内价格涨到跟净值基本一致的水平，就卖出了。

　　因为场内的价格已经消化了价差，所以直接场内卖出也盈利了两个多点。

　　而净值的涨幅只有一个多点，多出来的部分可以看做是价差产生的套利收益。

　　因为这只基金是可以T+0交易的，可以当天买入当天卖出。

　　不过其他很多场内基金，需要第二天才可以卖出。这点要注意。

　　如果当天场内基金的价格并没有消化这部分折价，那就要转场外，以更高的净值水平卖出了。

　　2. 溢价套利场外申购，场内卖出

　　场内交易价格＞净值，溢价套利机会出现。

　　溢价套利基本逻辑差不多，只不过是交易市场的顺序倒一下。

　　具体操作：

　　① T日，场外申购基金；

　　② T+2日，场内卖出基金。

　　场内基金赎回之后需要再等7个交易日才能到账。

　　所以如果买入之后，基金交易价格很快上涨到净值的水平，可以直接场内卖出，资金就不用被占用这么久。

　　操作之前，还有一点非常重要，非常重要，非常重要。

　　就是要看看自己的股票账户交易场内基金，是否有免最低5元的手续费。

　　如果交易的资金量不大，交易频繁，这个还是很重要的。

　　诺米用过东方财富，场内基金免5元最低手续费，大家可以参考。

　　其他券商的话可以跟客户经理谈，看看是否可以免除。

　　以上内容应该都不难理解，不过有一步比较难，就是转托管。

　　也就是，我们把基金从场内转场外、或者场外转场内这一步。

　　像天天基金是可以直接场外转场内的。

　　找到转场内的入口，点击要转托管的基金，输入转出的份数和席位代码就可以。

　　不知道席位代码的询问相关券商的客服。

　　席位代码很重要，不要输错了，否则都不知道基金会转到哪里去，转错就麻烦了。

　　场内基金场外赎回会稍微麻烦一点，要看看开户的券商是不是支持场内赎回。

　　例如，华泰证券就不支持赎回财富宝。具体支不支持可以询问客服。

　　如果支持的话，直接选择场内基金赎回即可。记住是赎回，不是卖出。

　　转托管可能需要收取一定的转托管费，具体也可以询问相关券商的客服。

　　虽然有差价就有套利机会，但是并不是所有的场内基金都适合套利。

　　主要有三种点需要注意一下：

　　1.封闭式或者暂停申赎的场内基金不合适

　　只有买入到卖出整个过程完成了，才能锁定收益。

　　假如场内基金是封闭基金或者暂停申赎，那在场内买卖这一步就无法进行。

　　所以这种基金并不适合用来套利。

　　如果等待期不长，而且风险可控，那也是可以的。

　　2.场内交易不活跃的基金不合适

　　这点其实跟上面的道理是一样的。

　　部分场内基金交易不够活跃，很有可能会出现买不进，卖不出的情况。

　　所以尽可能选择交易活跃的基金来操作。

　　3.并非完全无风险

　　这样的套利手法，其实也不是完全没有风险的。

　　因为从买入到卖出，需要等待1到2天。

　　万一在这期间基金跌了，跌幅超过套利空间，那也是亏。

　　所以最好选择折价或溢价率比较大的，套利空间较大，有一定的安全垫，风险相对可控的。

　　当然，也别过度迷恋套利，拿出小部分资金尝试即可。

　　这种东西只可锦上添花，不可一夜暴富，你们说是不是。

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