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标题: 长江电力股票行情：来水偏枯致发电量下降，高分红凸显水电龙头本 [打印本页]

作者: wuxiangren 时间: 2018-12-7 18:40
标题: 长江电力股票行情：来水偏枯致发电量下降，高分红凸显水电龙头本

　　长江电力股票行情来水偏枯致发电量下降，高分红凸显水电龙头本色现在的股票配资网站受到很多年轻人的系会，因为在股票配资网站进行投资的过程中，自己的资金可以被很好的吸纳进去，主要就是可以使得自身对于配置好了的[url=http:///www.niu100.com]网上配资炒股平台[/url]资金有着较大的支配的权利。在进行投资的过程中就相当于自己手里面有着很多的资金，只要自身具有着相应的投资方面的能力，而且在眼光方面也能够放得更长远，那么自己就可以赚取非常多的利润，同时也不用担心任何问题的出现。[align=center]

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　　长江电力(600900)

　　事件公司日前公告 2017 年半年报，公司上半年实现营收 19290 亿元，同比下降 388%;实现归母净利润 8105 亿元，同比增长 734%。

　　点评来水偏枯压制发电量增长。 2017 年上半年，公司完成发电量81611 亿千瓦时，同比上升 1460%。由于今年来水偏枯等原因，公司控股四大水电站中三峡电站和葛洲坝电站上半年发电量较往年同期均有所下降，其中三峡电站同比下降 1934%，葛洲坝水电站同比下降445%。公司发电量同比上升主要原因是去年第一季度川云公司下水电站溪洛渡、向家坝发电量尚未并表，若考虑同期川云公司发电情况，今年上半年长江电力发电量同比下降 426%。

　　盈利能力稳定，高分红显示投资价值。公司此前承诺 2016-2020 年每年度现金分红不低于 065 元股， 2021-2025 年分红比例不低于 70%。2016 年除以资产作价认购的股份外，每股分红 0725 元，超额完成既定分红承诺。如按分红承诺 065 元股计算，预计股息率为 429%。今年上半年毛利率 5520%，虽较去年上半年 5717%相比下降 197 个百分点，但仍维持在较高水平。

　　电价结构优化，梯级调度能力提升。溪洛渡、向家坝电站并表后，公司总装机容量达到 45495 万千瓦，实现大幅跨越，且由于两电站发电量主要送往上海、浙江、广东等地，上网电价较高，优化了公司的电价结构。 2016 年通过开展以溪洛渡为龙头、以三峡为核心的四级水库联合调度，全年节水增发电量 99 亿千瓦时，公司水电主业稳定可期。

　　双三峡联手，尽显平台优势。长江电力控股股东三峡集团于今年上半年入股三峡水利成为其第二大股东。借力于三峡电网的配售电渠道整合将有助于保持公司在电力产业中的优势地位。

　　盈利预测与估值预计公司 2017~2019 年 EPS 分别为 090、 092 和090 元，对应 2017 年 PE 为 1684 倍。首次覆盖，给予买入评级。

　　风险提示业务拓展不及预期风险，来水低于预期风险，竞争带来电价下降风险等。
　　

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